Contraste entre a queda nos preços da soja em Chicago e a valorização em Paranaguá

Os valores da soja em Chicago tiveram uma desvalorização de 3,7% em junho, com a média atingindo USD 11,73 por bushel. Por outro lado, em Paranaguá, os valores registraram o quarto aumento mensal consecutivo. A desvalorização do real e os prêmios favoráveis no mercado brasileiro foram fatores que contribuíram para a formação de preços vantajosos, levando a um avanço considerável nas vendas de soja no Brasil.

De acordo com o relatório do Itaú BBA, até o início de junho, 65% da safra 2023/24 já tinha sido comercializada no Brasil, em comparação com uma média de 70% nos últimos cinco anos. Com uma estimativa de produção de 153 milhões de toneladas, isso representa aproximadamente 99 milhões de toneladas vendidas, restando cerca de 54 milhões de toneladas a serem comercializadas.

Na Argentina, as vendas estão atrasadas devido a problemas cambiais, com 26,7 milhões de toneladas das 50 milhões produzidas na safra 2023/24 ainda não vendidas. A diferença entre a taxa de câmbio oficial e a taxa de câmbio paralela tem impactado as vendas de soja no país.

Impacto das condições climáticas e decisões dos fundos nos preços mundiais

Globalmente, o bom progresso da semeadura nos Estados Unidos e as condições climáticas favoráveis exerceram pressão sobre os preços da soja na CBOT. Os fundos aumentaram suas posições vendidas, intensificando a pressão de baixa nos preços.

Os estoques de soja nos EUA atingiram 26,4 milhões de toneladas no segundo trimestre, superando as expectativas do mercado. A área plantada foi projetada em 34,9 milhões de hectares, um pouco abaixo do esperado. O clima nos próximos meses será crucial para confirmar essas estimativas.

China aumenta compras, elevando estoques

As indústrias chinesas intensificaram as compras de soja entre abril e junho, ultrapassando 34 milhões de toneladas, resultando em um aumento nos estoques nos portos chineses para cerca de 7 milhões de toneladas, o maior nível desde julho de 2023.

Derivados da soja: tendências de preços e consumo

Os preços dos derivados de soja diminuíram no mercado internacional, com o farelo registrando uma pequena queda no mercado interno brasileiro. No entanto, o óleo de soja aumentou pelo terceiro mês consecutivo, atingindo R$ 4.374 por tonelada em Mato Grosso.

Nos EUA, houve um aumento no consumo de matérias-primas para biocombustíveis, com o óleo de soja tendo o melhor desempenho desde dezembro de 2023. A produção de biocombustíveis consumiu 486 mil toneladas de óleo de soja, representando 35,4% do total de insumos utilizados.

Mercado de óleo de palma e suas implicações

A produção de óleo de palma na Malásia está sendo monitorada atentamente pelo mercado. Recentemente, o governo indiano anunciou uma nova regulamentação que permitirá a importação de 150 mil toneladas de óleo de palma e óleo de girassol com tarifas reduzidas para controlar a inflação, devido à forte demanda por alimentos.

Com a visita de uma delegação indiana ao Brasil, a preocupação com a oferta de óleos vegetais para atender à crescente demanda indiana foi destacada. A Índia atualmente consome 25 milhões de toneladas de óleos vegetais, com importações representando 59% desse total.